我为什么离开高盛，加入北大汇丰？
人物 · 2017-06-06
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Choi教授在办公室备课
Jaehyuk Choi博士毕业于MIT应用数学系，拥有十多年的顶级投行从业经历，却最终放弃了高盛VP的职位，成为北大汇丰商学院的助教授，开设机器学习等前沿课程。意不意外？！让我们听听，他在资深quant与新晋教授间转换的人生故事，及职业选择建议。据说，Choi不是第一个从投行跳槽到北大汇丰的教授，之前有摩根斯坦利来的Daniel Kim，之后有中信证券Delta One Group的头儿朱晓天博士。
文/金颖琦
引
香港岛北岸、紧邻维多利亚港一带是皇后大道，这条香港开埠后的首条沿海市中心道，所经之处是高端商业金融区。
高盛亚太区总部设在皇后大道的长江集团大厦，位于中银大厦和汇丰银行大厦之间。这幢摩天楼棱角位全被“削平”，像个四方盒子，据说这符合李嘉诚在风水上的讲究。
四年前，Jaehyuk Choi的办公室从纽约西街搬到这里。彼时，他已在高盛总部工作了近六年，来香港仍担任量化分析师，从事与数字打交道的工作。
Choi是数学科班出身，在韩国科学技术院（KAIST）取得数学学士学位后，进入麻省理工大学攻读应用数学的博士学位。毕业后，他在巴黎银行工作了近两年，便加入高盛总部。在旁人眼里，Choi有着一份令人艳羡的工作，但他最终却放弃了高盛VP的职位，加入一所年轻的商学院。
“对我来说，这也是一种回归。”说这句话时，Choi置身于北大汇丰商学院大楼的一间办公室内，身后的黑板上有些略带潦草的模型公式，墙上挂钟正好停在下午三点，这是金融市场最忙的时点。Choi去年这会通常在香港办公室盯市，但成为北大汇丰金融学助教授后，他把更多的时间留给学术，而不是市场。
市场至上
“在高盛，没有太多可支配的时间。”这位新晋的韩国教授将一叠文献放在电脑右侧，感叹现在有空补上落下的“功课”，以前早中晚都必须严格按照交易时间行动。
Choi所在部门负责投行FICC业务，该业务是高盛全盛时的重头及最大利润来源之一。FICC，即所谓的固定收益、大宗商品及外汇市场，后者是24小时不间断的市场。Choi每天早晨八点钟准时来到办公室，首先核查相关报告，看是否存在遗漏问题。如有，他会迅速予以补救，以免耽误晨会和当天的工作进度。
在交易时间里，Choi会通过模型分析数据，测算交易价格，将价格信息传达给交易员。此后，他必须进行风险监测，并撰写风险报告。与其它分析师一样，盯市只是工作的一部分，这直接与交易挂钩，需要迅速给出反馈。
“我解决交易问题后，就完事了。”Choi回忆起跟着市场连轴转的日子，认为更大的挑战是如何寻求盯市分析与模型研究间的平衡。作为量化分析师，他带领的团队还要不断完善量化交易涉及的数学模型。“研究工作是持久战，我必须有一个规划，每天推进一点。”
此外，“要时刻与全球的同事保持沟通交流。”Choi到香港高盛后，与亚洲团队接触较多，这是15人左右的团队，包括香港与日本的同事。在大项目上，他还会与伦敦、纽约的同事，约40到50人共事。由于时区跨度大，当夏季纽约开市的时候，伦敦沐浴着午后的阳光，而北京街头华灯初上。即便是不常出差的分析师，也得时常“倒时差”。
Choi笑称，经过精密测算，他们已有一套完善的会议时间表。“与伦敦开会的话，最好在下午4点到5点。”这时，伦敦刚开市，同事们也上班了。而纽约与北京有着超长的时差，要和纽约开会的话，就必须定在晚上8点到9点。这时，伦敦区的团队也可以加入，“我们亚洲团队只能稍微做点牺牲。”
“有时，我得工作到很晚。”Choi耸了耸肩，没有做过多的抱怨，而是话头一转，“所幸，投行的决策过程非常迅速，几乎前一秒讨论完，后一秒下单。”因此，他不必在会议结束后，再熬夜整理会议纪要或撰写报告，而是腾出些时间阅读新闻或文献。
Choi从业期间主要做金融工程领域的研究，他论文见于Mathematical Finance, Applied mathematical finance等国际知名学术期刊，涉及实操中的利率互换、波动率分析、期权定价等模型和策略研究。
然而，金融行业的合规很严，这令Choi难以与学术界保持畅快的交流。如果他想在学术会议发表公开言论，其演讲内容就得经由高盛的层层审批。此外，愈发严格的行业监管，使得针对新模型及新金融产品的研究机会正逐渐丧失，这对一直想从事基础研究的Choi而言，无疑造成了阻碍。
Choi说，“从业这么多年，我总感觉自己会再回到高校。”
回归初心
“我从学弟那里得知北大汇丰商学院。”Choi在做研究的想法愈发强烈时，得知Seungjoon Oh正好在北大汇丰任助教授。Oh是其本科时低几届的学弟，但他获得美国密歇根大学金融博士后, 便加入北大汇丰。
从Oh那里，他了解到北大汇丰是一所充满活力与潜力的年轻商学院，建立了有国际竞争力的师资队伍，95%的教授毕业于海外名校，其中近一半还是外籍教授。而博士毕业于MIT，拥有顶级投行从业经历，Choi无疑也是这所商学院正在寻觅的人选。
“这是件很有缘分的事情。”从初闻到留下，Choi说一切都很顺利。在去年秋季入职的9位教授中，唯有他拥有十多年顶级金融机构从业经验，而且只申请了北大汇丰的教职。
Choi坦言，国内外的老牌大学或学院，通常倾向于邀请业界人士承担部分课程的教学任务，较少有聘从业者作为全职教授的情况，因为它们在选聘时候，看重的是申请者的科研情况与教学评估。而北大汇丰则“更为多元，敢于创新”，没有拘泥于这两项条件，还考察申请者的科研潜力与从业经验。
不过，对于没有教学经验的Choi而言，虽然所讲的内容都是从业期间所熟悉的领域，但如何深入浅出地让学生掌握这些知识，则是一种从未有过的挑战。他每次会花很长时间备课，除选取配套教材外，还大量阅读最新的文献，了解学生的知识结构，以便有针对性的调整课程内容。
这学期，Choi专门在数量金融模块加入了“机器学习”的内容。对于看似高深的新领域，他却说，只要掌握了数学、概率论及统计，就了解机器学习的很多原理。“我担心只有两三个人选课，结果现在有18个学生。”他的担心多余了，但这门课却开得很应景。
其实，早在AlphaGo与李世乭的世纪之战开始前，高盛就从未停止在科技金融领域的布局，无论是其对AI驱动的交易平台Kensho的投入，还是对内部科技部门的扩张，都足以看出高盛对人工智能（AI）和机器学习领域重视。近日，全球最大的资产管理公司贝莱德又宣布裁掉40名主动型基金员工，取而代之的是自主研发的交易平台Aladdin。
有人说，眼下要丢工作的不只是300万卡车司机，还有华尔街那帮金融精英。 Choi则认为，目前金融机构对AI、机器学习的运用主要在数据、交易信号分析方面，这会对普通行业分析师带来一定的取代作用，但在复杂策略制定等方面，仍然得依赖人机合作。
这门课的开设，不仅是出于他对金融发展趋势的把握，也是想让学生不再盲目惧怕机器学习。期末时，每位学生要完成课程项目，选择数据组，运用所学的机器学习法，编程建模，分析具体问题。“我也会从商业角度，讲讲金融公司如何将AI技术转化成利润。”
“一部分学生认为课太难，另一部分觉得对理论深入不够，”Choi略带幽默地说，“看来，我把难度控制在学生平均水平了。”目前，他主要在学校开设“随机金融”、“数量金融”两大模块，还讲授python等计算机语言课程。这些课对数学与计算机能力的要求较高，文科背景的学生会有些吃力，“所以，我收到的反馈有些分化。”
每周课程结束后，他通常设有办公时间，帮助学生解决课堂的疑难问题。“生活节奏慢下来了” ，Choi现在得在香港与深圳两地跑，但授课之余还有大把时间留给科研。
Choi的研究此前侧重两大领域：博士期间，他与导师共同发表了多篇应用数学领域的文章；从业后，他的研究开始转向金融工程领域。现在，他带着三位学生助理做研究，针对BS模型、随机模型，改进回归分析，增加结果的准确性，今后还会将重点放在机器学习领域。
岔路的抉择
“学生想选择高薪工作无可厚非。”谈及学生步入社会前将面临的选择，Choi作为在金融圈与学术界都待过的人，感触颇深。
据《北大汇丰2016年就业报告》显示，95%的毕业生选择直接就业，仅有4%的毕业生进入世界一流院校深造。直接进入职场的240名中国学生中，仅进入证券投行和传统银行的毕业生就达到53%，而在BAT等公司的金融类岗位、管理咨询等领域的占比不到8%。
“存在一定的羊群效应。”他举了一个例子: 十多年前，韩剧里的男主多是帅气、高薪的金融精英，所以当时很多毕业生想成为基金经理或投行人士。不过，金融机构青睐好胜心强的人才，他们敢于尝试新事物、接受各种挑战，并非所有人都符合这样的人生设定。
“就算最终不适应这类工作，他们凭借金融行业的积累，完全有实力换其它工作。” Choi认为，金融工作经验是一笔财富，不能简单定义为毕业生的盲目“试错”。就好比，打小喜欢数学的他，无论是做分析师，还是转行任教授，此前的经历都为此后的路做了铺垫。
对于沉下心来做学术的学生，Choi则期待带着他们做深入研究，这让他想起博士期间与导师合作的时光。Choi建议学生在做选题时，不要拘泥于书本上的问题或理论，而是要去发掘真实世界中有哪些问题值得研究。“只要紧跟时事，便能发现好的研究选题。”
如，与美国比，中国的信贷市场不够成熟，但微信、支付宝等网络支付平台却十分发达。“几乎所有人都在用，”他感叹，“其实，中国市场并未完全依照惯常的发展路径。”他今后研究大方向将聚焦新科技对中国经济金融业的影响，即 Fintech,包括此前提到的机器学习领域。
而在太平洋彼岸的硅谷，经济学也开始渗透科技领域。科技巨头正大举招募经济学家，组建经济学团队，运用经济学理论有效配置资源。Choi指出，Airbnb需要有效的回归方法, 配对需要住宿的旅者与乐意提供房源的房东，而这取决于如何设计购销环节，让整个过程更为顺畅，实现公司利润最大化。
“不过，通常招募的是顶级经济学家，而不是刚毕业的新手。”Choi认为，经济、金融系毕业的学生，无论是专业知识还是思维模式，没有经过一定的调整和训练，难以顺利进入纯科技领域。他更建议学生进入金融科技领域, “Fintech是让金融与科技相遇。”
他认为，北大汇丰的学生已具备了专业的经济学及金融学的知识，若能够更关注科技行业的发展，在未来的科技金融时代将大有可为。由于学院处在中国高科技创新中心——深圳，培养学生深入了解科技公司，掌握AI及机器学习的核心技能，正是他努力的方向。“利用这些优势，北大汇丰将来应当能成为与斯坦福比肩的学府。”
再次回到校园，Choi时而会忆起在MIT的日子，也以不同的视角切身体会着东西方教育的差异。他认为，这所北大汇丰与同母校一样有很好的教学质量，一流的教授资源，吸引了很强的学生，而两者的细微差异或在于一种氛围。
“MIT有种非常有意思的文化——Nerd Pride。”通常，Nerd指沉迷于编程、数学等复杂枯燥问题的人，他们不够入流，不善交际。但MIT的学生却乐做Nerd，因为他们眼中的Nerd，是指可以自己的方式，做自己喜欢的事情。“ 这其实关乎独立与自信，这种氛围让学生不死磕书中教条或教授的教导。”
“学生究竟想要什么？恐怕只有他们自己最清楚。”Choi简单总结道，好似此前给予建议，仅是师生间的平等对谈，而非以师长身份制定的最优规划。
来源：北京大学汇丰商学院 作者：金颖琦；摄影：谢凤
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